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在培育“制造名城”中实现产业投资价值最大化
时间:2022年03月08日 来源:本站原创 点击:次

株洲太阳网集团8722旗下全资智库株洲动力谷产业经济研究院有限公司致力研究株洲重点产业,以“政产学研”协同创新,促进全市产业链补链、强链、延链,先后在《中国建筑报》《经济管理》《企业科技与发展》《株洲日报》等媒体刊物公开发表原创研究文章100余篇。3月7日株洲日报B1版刊发该公司研究文章《在培育“制造名城”中实现产业投资价值最大化》。

在培育“制造名城”中实现产业投资价值最大化

株洲日报B1版

全文如下:

在培育“制造名城”中实现产业投资价值最大化

实体经济是大国经济的根基,国有企业是实体经济的骨干中坚,肩负着产业报国、振兴实体经济的重大使命。地方国有企业是当地经济社会发展的“顶梁柱”和“压舱石”,对地域经济发展的带动作用不容忽视。目前株洲市国有企业在围绕构建株洲市“3+3+2”现代产业体系、强化产业投资效能等方面,做出一些探索,先后收购了宜安科技、科恒股份等上市公司,投资的时代电气、汇宇制药、概伦电子等成功上市,九方装备等企业已纳入上市后备企业。但也存在募资能力不强、投资不够科学、投后管理不强、退出渠道有限等一些问题,在“募、投、管、退”四个方面还没有形成产业投资的有效闭环。

企业追求经济效益,但产业投资应结合株洲产业发展阶段和城市发展阶段来算总账,在提升株洲竞争力的总目标中推动产业升级、构建产业生态,形成产业投资的良性循环。株洲有着深厚的产业发展基。笆濉逼诩湎冉圃煲凳盗ξ涣腥42位,处于国家大力促进长江经济带和中部地区高质量发展,湖南大力实施“三高四新”战略,推进长株潭一体化、湘赣边区域合作等国省重大战略机遇叠加期,正在“全力培育制造名城、建设幸福株洲”,省委张庆伟书记也对株洲提出“发愤图强,重振雄风”的期许。投资何必远方,从“全力培育制造名城、建设幸福株洲”这一角度实现产业投资价值最大化,就已大有可为。

一是理清产业投资主线。

投资不能追风口、逐热点,哪个领域热门就转向哪个领域,很有可能最后落得一地鸡毛。产业投资的一个重点是要把握产业方向,围绕株洲“全力培育制造名城”、“三高四新”战略定位和使命任务,聚焦辐射范围广、拉动作用大、有利于优化结构的重点领域,对株洲的优势产业、主导产业、未来产业研究细、研究透。在研究产业的时候,一方面要培养国有企业自身的研究力量,另一方面要善于借用外力,通过基于产业链和供应链画产业地图等形式,理清株洲当前这些产业发展的短板、未来的趋势,从而找出自己要投的细分领域,引导产业往株洲集聚。产业研究透了,就是分步走的问题,弱水三千,不可能都取到,应着重选取几个当前最有潜力、最有集聚力的产业,再集中力量办大事,分步布局,逐步攻破。当前可以重点关注轨道交通、航空、硬质合金这三个重点产业集群领域的裂变机会,理清信息技术与北斗应用、新能源与装备制造等新兴优势产业的短板,关注服饰、陶瓷两大传统优势产业如何高端化、品牌化。

二是寻找优质项目标的。

创投的商业本质是价值投资,价值投资不但要求投资人有独特的发现价值的眼光,而且要耐得住寂寞,长期坚守,做时间的朋友,真正追求企业成长所带来的回报。过去,为规避项目投资风险,市属国有企业的投资项目大多以成熟期的企业为主,这种企业估值往往已经较高,成长潜力不大。“高举高打”很美好,“小步快跑”也不错。从投资标的来看,株洲市国有企业应重点选择本地“专精特新”创业型的企业、“破零倍增”的拟上市企业,培育有科技创新优势、技术优势、培育潜力的企业,帮助企业做大做强做优,在资本市场中实现更大的收益。产业投资可以早、中、晚三个阶段齐头并进,利用株洲“国家创新型城市”的优势,寻找有快速成长潜质的项目,重点关注中小企业、自主创新高新技术企业和新兴产业企业,通过资源整合、资本运作、监督规范等多种投后服务,提升产业布局、产业协同、产业招商、产业投资、产业培育、产业发展、产业金融、产业空间、产业服务等为一体的产业综合赋能能力,助推投资项目快速健康发展。

三是提升投资专业水平。

随着全面注册制改革的不断推进,资本市场常态化退市机制正加速形成,没有价值的企业也会被市场抛弃。从株洲国有企业已投的部分上市公司来看,有股价一路上行的,也有个别企业从上市后一路下跌,跌破发行价的。判断企业是否有价值不能浮于皮毛,要有深刻的行业洞察能力与过人的专业判断能力。投资团队要加强对宏观大势的研判、加强对产业趋势的预判,做好内部专业化分工,提高项目识别、投资管理和服务的能力,对于部分战略新兴产业的导入建议借鉴私募股权基金具备的容错机制,但更多的是要少出错,尽量不出错。尽调的时候要进行系统化地分析,从产业地图中按图索骥。要加强与头部创投机构的合作,提升搜寻项目和联合投资的能力,增强资源互补和增值服务能力。提升基金募资能力,不能再单纯地依靠融资来投资,要善于利用国家大基金等外部资金,做大株洲市基金总体规模。加强风险管控,做到风险早发现、早报告、早研判、早处置,防止酿成“灰犀牛”和“黑天鹅”事件。做好预算管理,合理搭配早、中、晚三个阶段的投资比例,做好直投、基金投资的合理搭配以及一级市场、一级半市场、二级市场的有效配置,力争风险最小化和收益最大化。

作者:曾芬琴 株洲动力谷产业经济研究院有限公司总经理、高级经济师


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